当小资包租公，一不小心就全部赔光光！想要控管好风险，选择权

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先前的文章「小资包租公-选择权卖方常胜法」，

我简单介绍 卖方策略 以及 如何选择履约价。

这次我要教大家，如何利用管理风险。

接触 选择权 久一点的投资人，

应该都对这则新闻有印象

「统一证券前总裁 杜总辉 

惨赔六亿元的教训-爆发台湾期货史上最大违约案」

 做卖方，最怕一次赔光光

卖方最大的风险，便是个「贪」字，

为了提高获利，一口接着一口，卖到保证金用完为止，

这种行为就像走钢索一样危险。

那幺该用多少保证金做一口 才合适呢？

下面提供一个简单的範例。

图片来源:选择权卖方包租宝

目前法人成本上缘为 8267，下缘8048

选择权履约价为 8200 Call 及 8100 Put。

假设你有帐户保证金：100万

可承受的最大亏损：10%  (一般都是 3 ~ 10%)

停损区间：30点 (一般都是 20 ~ 50点)

可承受亏损金额 = 100万 X 10% = 10万

上方 停损点 = 8267 + 30 = 8297

下方 停损点 = 8048 – 30 = 8018

因为我们卖的是8200的call 和 8100的put，

如果指数往上走，就会赔 8297 – 8200 = 97 点

如果指数往下走，就会赔 8100 – 8018 = 82 点

我们採用较大的可能亏损，所以是97点。

因此，留仓最大口数 = 10万 / (97点 * 50 元) = 20.6口

在一般状况下，我们最多只能卖 20口

 但 做卖方 没有那幺简单...

只要遇到一次 黑天鹅效应，

之前累积好几年赚的，

一次全部赔回去 的例子多的是...

所以为了预防突然的跳空，

还要将 留仓最大口数 乘上 一个「缓冲係数」，

才是真正能留仓的口数上限，

通常，缓冲係数 小于 50%会比较好 (一般都是 20% ~ 50%)。

以刚才的例子，实际留仓口数就是 = 20口 X 50% = 10口

我做了一个试算表 http://goo.gl/4Lg5Lv ，

按 左上方 的 「档案」 -> 「下载格式」 -> 「Excel」 ，就可以存成Excel档了

你可以输入自己的参数，包括你的帐户资金，可接受的最大亏损…等

算看看，你的留仓口数，是不是太多了？

透过以上的方法

不管行情怎幺走，

就能将「风险」控制在可承受的亏损金额内，

要做好选择权卖方，

只要排除掉突然大赔的风险，获利自然是指日可待了。

我的方法，都做在理财宝里了

有兴趣的人，就用用看吧 >>选择权卖方包租宝

(注：文中1口，是指 同时卖出Call 跟 Put 各一口)

图片来源:选择权卖方包租宝

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